Lorsqu'une économie risque de sombrer dans une récession ou une dépression, les gouvernements peuvent utiliser une stratégie connue sous le nom d'assouplissement quantitatif (QE). L'assouplissement quantitatif est une politique monétaire instituée par les banques centrales dans le but de stimuler l'économie locale.
Le QE peut provoquer une inflation
Le plus grand danger de l'assouplissement quantitatif est le risque d'inflation. Lorsqu'une banque centrale imprime de la monnaie, l'offre de dollars augmente.
L'assouplissement quantitatif (QE) est une forme de politique monétaire non conventionnelle dans laquelle une banque centrale achète des titres à long terme sur le marché libre afin d'augmenter la masse monétaire et d'encourager les prêts et les investissements. ... Au lieu de cela, une banque centrale peut cibler des montants spécifiques d'actifs à acheter.
L'assouplissement quantitatif peut entraîner une inflation plus élevée que souhaité si le montant d'assouplissement requis est surestimé et si trop d'argent est créé par l'achat d'actifs liquides. D'un autre côté, le QE peut ne pas stimuler la demande si les banques restent réticentes à prêter de l'argent aux entreprises et aux ménages.
L'assouplissement quantitatif est un outil que les banques centrales, comme nous, peuvent utiliser pour injecter de l'argent directement dans l'économie. ... L'assouplissement quantitatif nous oblige à créer de la monnaie numérique. Nous l'utilisons ensuite pour acheter des choses comme la dette publique sous forme d'obligations. Vous pouvez également l'entendre appelé `` QE '' ou `` achat d'actifs '' - c'est la même chose.
L'assouplissement quantitatif augmente les prix des actifs financiers et, selon les données de la Fed, les 5% les plus riches détiennent jusqu'à 60% des actifs financiers détenus individuellement dans le pays. Cela comprend 82% des actions et jusqu'à 90% des obligations. Ainsi, toute action de QE de la Réserve fédérale n'aidera vraiment que les riches, pas le reste de l'Amérique.
La plupart des recherches suggèrent que le QE a contribué à maintenir une croissance économique plus forte, des salaires plus élevés et un chômage plus bas qu'ils ne l'auraient été autrement. Cependant, le QE a des conséquences compliquées. En plus des obligations, il augmente les prix de choses telles que les actions et la propriété.
Étant donné que le QE implique l'achat d'une dette à long terme à taux d'intérêt plus élevé et le financement de cet achat avec des réserves de la banque centrale à taux d'intérêt plus bas, il a pour effet de réduire les coûts du gouvernement fédéral pour financer sa dette.
La plupart des recherches suggèrent que le QE a contribué à maintenir une croissance économique plus forte, des salaires plus élevés et un chômage plus bas qu'ils ne l'auraient été autrement. Cependant, le QE a des conséquences compliquées. En plus des obligations, il augmente les prix des choses telles que les actions et la propriété.
Alors pourquoi les gouvernements ne peuvent-ils pas simplement imprimer de l'argent en temps normal pour payer leurs politiques?? La réponse courte est l'inflation. Historiquement, lorsque les pays ont simplement imprimé de l'argent, cela conduit à des périodes de hausse des prix - il y a trop de ressources pour trop peu de produits.
Un effet secondaire du QE est que le gouvernement est en mesure de s'endetter en déchargeant des obligations à plus long terme sur le marché. Étant donné que le QE implique l'annonce préalable du montant et du moment des achats d'obligations de la banque centrale, les banques et les institutions financières achètent cette dette publique alors qu'elles ne le pourraient pas autrement.
L'effet QE
L'assouplissement quantitatif fait baisser les taux d'intérêt. Cela réduit les rendements que les investisseurs et les épargnants peuvent obtenir sur les investissements les plus sûrs tels que les comptes du marché monétaire, les certificats de dépôt (CD), les bons du Trésor et les obligations d'entreprise. Les investisseurs sont contraints de s'engager dans des investissements relativement plus risqués pour obtenir des rendements plus élevés.
À court terme, cela pourrait conduire à une relance de l'économie alors que les consommateurs célèbrent l'augmentation de la masse monétaire et la faiblesse des taux d'intérêt. Mais au fil du temps, des cycles successifs de QE entraîneront une détérioration supplémentaire de la valeur du dollar et risqueront de perdre son statut de monnaie de réserve mondiale.
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