Qu'est-ce qu'un mREIT? Le «m» signifie «hypothèque», car les mREIT sont un groupe spécial de REIT qui basent leurs investissements immobiliers sur le marché hypothécaire. Pour la plupart, cela signifie que les mREIT achètent des prêts hypothécaires sur le marché hypothécaire secondaire - en d'autres termes, ils achètent des dettes hypothécaires.
Risques liés à l'investissement dans des FPI hypothécaires
Ces entreprises empruntent de l'argent à des taux à court terme inférieurs pour acheter des prêts hypothécaires, qui ont généralement des durées de 15 ou 30 ans. Cela fonctionne si les taux d'intérêt à court terme restent les mêmes ou baissent. Mais si les taux d'emprunt à court terme augmentent, les marges bénéficiaires des FPI hypothécaires peuvent s'éroder rapidement.
Les FPI hypothécaires (mREITS) financent des biens immobiliers productifs de revenus en achetant ou en souscrivant des hypothèques et des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) et en tirant un revenu des intérêts sur ces placements. Les mREIT contribuent à fournir des liquidités essentielles pour le marché immobilier.
Enfin, les FPI hypothécaires souffrent d'un risque de remboursement anticipé ou d'une perte de revenu attendu. Si les taux hypothécaires baissent, les propriétaires refinancent, en utilisant de nouveaux prêts pour rembourser les anciens. Cela signifie qu'une FPI qui détient des hypothèques cesse de recevoir des paiements d'intérêts de ces propriétaires.
Comment fonctionnent les FPI hypothécaires. Les FPI hypothécaires fournissent du financement pour l'immobilier en achetant ou en souscrivant des hypothèques et des titres adossés à des hypothèques, puis en tirant un revenu des intérêts sur ces placements. ... Lorsque vous investissez dans une FPI hypothécaire, vous achetez des actions de cette FPI, tout comme vous achèteriez des actions d'une société ...
Les FPI non négociées ont peu de liquidités, ce qui signifie qu'il est difficile pour les investisseurs de les vendre. Les FPI cotées en bourse risquent de perdre de la valeur à mesure que les taux d'intérêt augmentent, ce qui envoie généralement des capitaux d'investissement dans des obligations.
Les cours des actions ont chuté dans l'ensemble du secteur au cours de la première quinzaine de mars, les investisseurs ayant fui les marchés à risque, obligeant certaines FPI hypothécaires à demander l'abstention de leurs prêteurs, qui auraient autrement pu saisir les hypothèques que les FPI ont consignées en garantie.
Les investisseurs peuvent évaluer les FPI hypothécaires en comparant leur prix de marché à la valeur comptable par action. Les FPI hypothécaires sont plus attrayantes lorsque le cours de l'action ordinaire se vend à un rabais par rapport à la valeur comptable. Une autre mesure à prendre en compte est le rendement des capitaux propres des FPI hypothécaires et sa relation avec le rendement du dividende.
La corrélation relativement faible des rendements des actions cotées de FPI avec les rendements d'autres actions et placements à revenu fixe fait également des FPI un bon diversificateur de portefeuille. ... Diversification du portefeuille: les FPI offrent un accès au marché immobilier généralement avec une faible corrélation avec d'autres actions et obligations.
Les FPI détiennent et exploitent des propriétés et génèrent des revenus principalement grâce aux revenus locatifs. Les FPI hypothécaires investissent dans des hypothèques, des titres adossés à des créances hypothécaires et des actifs connexes et génèrent des revenus grâce aux intérêts créditeurs.
Mais les FPI hypothécaires rapportent 9% et 10% ou plus. ... Annaly a un meilleur bilan avec moins de levier et un rendement plus élevé. Mais l'un ou l'autre est un bon investissement en ce moment et devrait offrir un rendement phénoménal et une appréciation probable du capital également l'année prochaine.
Plusieurs raisons expliquent la récente baisse des prix des FPI hypothécaires. D'une part, les craintes de récession font baisser la valeur des titres adossés à des hypothèques (MBS) détenus par ces FPI, en particulier pour ceux qui possèdent des hypothèques non garanties par Fannie Mae ou Freddie Mac.
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